Elle doit son nom à l’ancien couvent des Capucines, fondé en 1686, sur l’emplacement duquel a été ouverte la rue de la Paix.
Au n°4, en 1854, s’ouvre la première boutique et maison de louis Vuitton qu’il revendra en 1871 du fait des ravages de la guerre pour s’installer rue scrible. Aux n°22 et 24, se trouvent l’emplacement de l’hôtel de la colonnade, qui fut affecté en 1793, à Bonaparte, lorsqu’il fut nommé général commandant l’armée de l’intérieur. C’était son domicile, lorsqu’il se maria en 1796. Cet hôtel appartint en 1807 au maréchal Berthier, prince de Wagram. L’Empereur d’Autriche y logea en 1814/1815. Ce fut devant l’entrée du personnel au n°24, que tomba frappé d’apoplexie, Stendhal, le 22 mars 1842.