Précédemment rue Napoléon, elle prend le nom de rue de la Paix à la suite du traité de paix signé en 1814.
Installées depuis 1606 au 360 de la rue Saint-Honoré, les Filles de la Passion ou Capucines durent quitter leur maison en 1688, lors de l’aménagement de la place Vendôme ; elles furent relogées au nord de cette place, dans un hôtel édifié par François d’Orbay. L’église du nouveau couvent fermait la place Vendôme au nord, à l’emplacement de la rue de la Paix. le cloitre et les jardins s’étendaient jusqu’au boulevard des Capucines.
La dépouille de saint Ovide reposait dans l’église, et sa fête, le 31 aout, était l’occasion d’une foire très populaire de trois semaine. Fermée en 1790, le couvent abrita l’hôtel des Monnaies, fabrique d’assignats. En 1806, l’église est détruite pour percer la rue Napoléon (de la Paix), et le domaine, vendu par lots.